Menghitung Nilai Investasi Saham PT Perwira

Berinvestasi dalam saham memerlukan pemahaman mendalam tentang kinerja keuangan perusahaan serta proyeksi masa depan. Mari kita analisis kasus PT Perwira untuk memahami berapa nilai yang seharusnya kita bayarkan untuk saham tersebut berdasarkan berbagai skenario.

Pendahuluan

PT Perwira memperoleh $15 per lembar saham tahun lalu dan membayar dividen sebesar $8 per lembar. Tahun depan, diharapkan perusahaan memperoleh $16 per lembar saham dengan mempertahankan rasio pembayaran dividen yang sama.

Soal:

1. Asumsikan bahwa Anda berharap untuk menjual saham seharga $150 setahun dari sekarang. Jika Anda membutuhkan pengembalian 10% dari saham ini, berapa banyak yang akan Anda bayarkan untuk saham tersebut?
2. Jika Anda mengharapkan harga jual sebesar $120 dan ingin memperoleh 11% pengembalian, berapa banyak yang akan Anda bayarkan untuk saham PT Perwira?

Pembahasan dan Penyelesaian

Soal A: Harga Jual $150 dengan Pengembalian 10%

1. Menghitung Dividen yang Diharapkan:
   • Dividen diharapkan tahun depan = $8 (sesuai payout ratio)
   • Pembayaran dividen tetap sama yaitu $8 per lembar.
2. Menghitung Harga Jual Masa Depan:
   • Harga jual saham setahun dari sekarang = $150
3. Menghitung Harga Saham Saat Ini:
   • Menggunakan rumus nilai sekarang (PV) untuk menentukan harga saat ini:
   • 𝑃𝑉=𝐷1+𝑃11+𝑟PV=1+rD1+P1​
   • Di mana:
     • $D1$ = Dividen yang diharapkan tahun depan = $8
     • $P1$ = Harga jual saham setahun dari sekarang = $150
     • $r$ = Tingkat pengembalian yang diharapkan = 10% atau 0.10

   𝑃𝑉=8+1501+0.10=1581.10=143.64PV=1+0.108+150​=1.10158​=143.64

   Jadi, harga saham PT Perwira saat ini yang seharusnya Anda bayarkan adalah $143.64.

Soal B: Harga Jual $120 dengan Pengembalian 11%

1. Menghitung Dividen yang Diharapkan:
   • Dividen diharapkan tahun depan = $8
2. Menghitung Harga Jual Masa Depan:
   • Harga jual saham setahun dari sekarang = $120
3. Menghitung Harga Saham Saat Ini:
   • Menggunakan rumus nilai sekarang (PV):
   • 𝑃𝑉=𝐷1+𝑃11+𝑟PV=1+rD1+P1​
   • Di mana:
     • $D1$ = Dividen yang diharapkan tahun depan = $8
     • $P1$ = Harga jual saham setahun dari sekarang = $120
     • $r$ = Tingkat pengembalian yang diharapkan = 11% atau 0.11

   𝑃𝑉=8+1201+0.11=1281.11=115.32PV=1+0.118+120​=1.11128​=115.32

   Jadi, harga saham PT Perwira saat ini yang seharusnya Anda bayarkan adalah $115.32.

Kesimpulan

Menghitung nilai saat ini dari saham berdasarkan proyeksi pendapatan dan tingkat pengembalian yang diharapkan sangat penting dalam pengambilan keputusan investasi. Dalam kasus PT Perwira:

• Jika mengharapkan menjual saham seharga $150 dengan pengembalian 10%, Anda sebaiknya membayar $143.64 per saham.
• Jika mengharapkan menjual saham seharga $120 dengan pengembalian 11%, Anda sebaiknya membayar $115.32 per saham.

Perhitungan ini membantu memastikan bahwa investasi Anda sejalan dengan tujuan finansial dan risiko yang dapat Anda terima.